Krótki przewodnik ESG: Warunki
Krótki przewodnik ESG: Warunki
Zwolennicy ESG używają różnorodnego żargonu do opisania swoich działań i celów. Niektóre z nich są dość proste do zdefiniowania, inne są raczej niejednoznaczne i śliskie. Dzisiejszy felieton pomoże Ci przebić się przez bałagan i zadać właściwe pytania zwolennikom ESG.
Oto kilka ogólnych terminów, które warto wyjaśnić:
Greenwashing
Nie każde zachowanie związane z ESG jest naprawdę uzasadnione . Czasami firmy po prostu angażują się w „ekościemę”. Etykieta ta jest używana pejoratywnie wobec tych, którzy nie postępują „właściwie” w zakresie ESG. Choć termin „greenwashing” powstał pod koniec lat 80. XX wieku, jego prawdziwą popularność zyskał dopiero po stworzeniu przez ONZ znaku ESG na początku XXI wieku .
Greenwashing oznacza używanie języka ekologicznego do zwodniczego oznaczania firm, produktów lub działań jako bardziej przyjaznych dla środowiska, niż są w rzeczywistości. Być może firma udaje , że prowadzi politykę przyjazną dla środowiska, jednocześnie w dalszym ciągu zanieczyszczając środowisko, lub robi coś efektownego (np. sadzenie kilku drzew), ale o ograniczonym znaczeniu.
Może się wydawać, że „ekościemne pranie” będzie stosowane wyłącznie wobec tych, którzy podważają cele ESG lub ich unikają, ale SEC skierowało go również przeciwko funduszom inwestycyjnym z etykietą ESG, które rzekomo służą realizacji celów ESG, ale których działania uważa się za kosmetyczne lub niewystarczająco radykalne.
Licencja na działanie
Innym terminem ESG jest „licencja na prowadzenie działalności”. Choć brzmi to jak termin prawniczy, zwolennicy ESG używają go do określenia pewnego rodzaju akceptacji społecznej lub mandatu społecznego. Dlatego niepopularne firmy mają niewielkie „licencje na prowadzenie działalności” lub nie mają ich wcale. Przedsiębiorstwa mają obowiązek uzyskać poparcie i akceptację różnych interesariuszy, z których wiele ma ograniczoną wiedzę na temat faktycznego funkcjonowania firmy lub przedsiębiorstwa w ogóle. Innymi słowy, od firm oczekuje się „oddania” swoim społecznościom. Albo.
Albo co innego? Ta część zwykle pozostaje niedopowiedziana.
Chociaż to „pozwolenie na prowadzenie działalności” może brzmieć jak fikcyjny straszak, wspomniałem o tym określeniu znajomemu, który pracuje w dużej firmie wydobywczej, i powiedział, że kierownictwo tej firmy spędza znaczną ilość czasu i energii martwiąc się o (społeczną) licencję na prowadzenie działalności . Termin ten ma swoje korzenie w idei społecznej odpowiedzialności biznesu, która sugeruje, że przedsiębiorstwa mogą działać nielegalnie, nawet jeśli nie naruszyły żadnego prawa.
Firmy tytoniowe i alkoholowe, producenci i dystrybutorzy broni palnej, producenci gazu i ropy naftowej oraz firmy wydobywające zasoby naturalne zaczynają od wątpliwej licencji na działalność. Muszą „oddać” różnym organizacjom społecznym, aby uzasadnić swoje istnienie.
Różnorodność, równość i włączenie społeczne (DEI)
Różnorodność, równość i włączenie społeczne (DEI) to kolejny akronim pełen min lądowych i zaciemnień. Znaczenie tych terminów zależy od tego, kogo spytasz. Czasami, jak twierdzą zwolennicy, oznacza to po prostu dobre praktyki biznesowe, takie jak niedyskryminowanie ze względu na rasę lub płeć, poważne traktowanie roszczeń o napaść na tle seksualnym i promowanie oparte na wynikach, a nie na nepotyzmie. Żadna z tych rzeczy nie wymaga jednak biur DEI ani konsultantów. Z pewnością nie potrzebują dyrektorów ds. różnorodności .
DEI częściej opowiada się za wywieraniem nacisku na firmy, aby ustalały limity pracowników, menedżerów lub członków zarządu w oparciu o koncepcję intersekcjonalności – warstw tożsamości uszeregowanych na podstawie tego, jak „uciskane” lub „uprzywilejowane” mogą być jednostki i grupy. Równość w tym sensie oznacza równe wyniki, a nie równe traktowanie czy równe szanse. A włączenie oznacza akceptację ideologii opartej na płci i rasie – bycie „sojusznikiem” i składanie właściwych oświadczeń publicznych lub przynajmniej przekazywanie datków na właściwe cele. Ten raport UPS jest doskonałym przykładem.
Społeczna odpowiedzialność biznesu
Społeczna odpowiedzialność biznesu (CSR) pojawiła się w latach 90. i na początku XXI wieku, aby poszerzyć zakres obowiązków przedsiębiorstw. CSR pomógł zrodzić ideę „konsumenta świadomego ekologicznie”. Sugeruje również, że przedsiębiorstwa powinny rozważyć wpływ swojej działalności na środowisko i społeczeństwo, wykraczający poza to, co jest konieczne do generowania zysków dla akcjonariuszy lub zapewnienia zgodności z obowiązującymi przepisami i regulacjami.
Firmy są krytykowane za płacenie wynagrodzeń uznawanych przez osoby z zewnątrz za zbyt niskie lub za to, że nie „oddają” społecznościom, w których działają. Ostatecznie obawy rozprzestrzeniły się na sposób, w jaki firmy pozyskują materiały i zlecają podwykonawstwo w innych krajach, którym również miały narzucać bardzo zróżnicowane definicje etyki, bezpieczeństwa, zdrowia i równości wynagrodzeń.
Idee społecznej odpowiedzialności biznesu w dużym stopniu uwzględniają dziś kryteria środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego.
Warunki finansowe (ESG w instytucjach i instrumentach finansowych)
Finanse stały się głównym celem wsparcia ESG. Oto kilka powiązanych terminów finansowych, które poprzedzały powstanie ESG i są nadal ważne:
- Zbycie – przekierowanie inwestycji z „problematycznych” firm lub branż (paliwa kopalne, tytoń, alkohol, broń palna itp.) w celu wywarcia na nie nacisku, aby zmieniły swoją politykę i działalność. Zbycie zwykle wiąże się ze skoordynowaną kampanią mającą na celu nakłonienie wielu osób, szczególnie tych zarządzających dużymi kwotami kapitału, takich jak zarządzający funduszami, do zrobienia tego samego.
- Inwestowanie wpływowe – wybór spółek, w które warto inwestować, na podstawie celów niepieniężnych. Można tego dokonać, stosując strategie ogólne, aktywnie zarządzane fundusze lub pasywnie zarządzane fundusze giełdowe. Inwestorzy akceptują niższe zyski, ponieważ wierzą, że przyczyniają się do realizacji innych celów społecznych.
- Odpowiedzialność powiernicza – tradycyjny, długotrwały obowiązek prawny polegający na dążeniu do jak najwyższego zwrotu pieniężnego dla klienta, inwestora lub właściciela. Odpowiedzialność ta leży u podstaw silnych praw własności, innowacji i przedsiębiorczości. Jest to istotny element dobrze funkcjonującego systemu zysków i strat .
- Kapitalizm interesariuszy – pogląd, że firmy mają obowiązek realizować cele i interesy różnych interesariuszy, nawet kosztem rentowności. Model ten pozwala, aby cele społeczne, środowiskowe, a nawet polityczne podmiotów niebędących właścicielami kapitału wpływały na sposób wykorzystania zasobów i własności.
Zrównoważone finanse
Tworzone są różne obligacje i instrumenty w celu finansowania działalności służącej celom społecznym lub środowiskowym. Obejmują one obligacje zielone i niebieskie skupiające się na wpływie na środowisko, a także obligacje związane z płcią i obligacje rasowe skupiające się na celach związanych z DEI.
Warunki środowiskowe
Rynki zgodności (regulowane).
- Uprawnienia do emisji dwutlenku węgla – miara całkowitej emisji, którą poszczególne przedsiębiorstwa mogą legalnie produkować. Uprawnienia różnią się w zależności od jurysdykcji i często jako podstawowy miernik przyjmuje się „jedną tonę” danej substancji zanieczyszczającej.
- Kredyty węglowe – uprawnienia do emisji dwutlenku węgla kupowane i sprzedawane pomiędzy firmami – zwykle w drodze pewnego rodzaju wymiany.
- Systemy handlu uprawnieniami do emisji Cap & Trade, czyli programy handlu uprawnieniami do emisji w ich jurysdykcji, rozdzielają te uprawnienia pomiędzy przedsiębiorstwa i umożliwiają przedsiębiorstwom kupno lub sprzedaż ich uprawnień (kredyty węglowe).
Dobrowolne rynki
- Kompensacja emisji dwutlenku węgla – działania redukujące emisję dwutlenku węgla, które usuwają emisję gazów cieplarnianych ze środowiska, takie jak sadzenie drzew. Firmy realizują te działania, aby zwiększyć swoje wyniki w zakresie ESG i potencjalnie wzmocnić swoją licencję na prowadzenie działalności.
- Neutralność węglowa – kompensowanie śladu węglowego o tyle węgla, ile wytworzysz, co skutkuje teoretyczną zerową emisją netto dla danej działalności.
- Zero netto – to samo co neutralność pod względem emisji dwutlenku węgla, ale w odniesieniu do wszystkich emisji gazów cieplarnianych, a nie tylko dwutlenku węgla. Kilka innych głównych gazów cieplarnianych to metan, podtlenek azotu i gazy fluorowane.
Ujawnienia SEC dotyczące klimatu (450 stron)
- Zakres 1 – emisja gazów cieplarnianych powstająca w wyniku działalności przedsiębiorstwa
- Zakres 2 – emisja gazów cieplarnianych wynikająca z produkcji energii, z której korzysta przedsiębiorstwo
- Zakres 3 – emisje generowane przez dostawców wyższego szczebla i dalszych użytkowników przedsiębiorstwa, ze szczególnym uwzględnieniem łańcuchów dostaw
Chociaż ten przegląd terminów może wydawać się przytłaczający, ilustruje szerokość i zakres kryteriów środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego stosowanych obecnie przy podejmowaniu decyzji finansowych i biznesowych. Choć rozprzestrzenianie się ESG jest niepokojące, jego indywidualne cele, warunki i pomysły nie są przesadnie skomplikowane.
Chociaż próbowałem wyjaśnić warunki zwolenników ESG, diabeł tkwi w szczegółach. Jedną z najsłabszych stron ESG jest dwuznaczność i brak zgody, nawet wśród jej zwolenników, co do sposobu definiowania i pomiaru wielu celów. Bez obiektywnych pomiarów i standardów organy regulacyjne, prawodawcy i inwestorzy nie będą w stanie ocenić zalet poszczególnych spółek w zakresie ESG.
Komentarze
Prześlij komentarz